האם ניתן היה לנבא את המשבר הנוכחי בשווקים? ויותר חשוב מכך- האם ניתן היה להתכונן אליו?
ריי דליו, מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם, Bridgewater Associates, מתאר בסרטון מעניין(לינק מצורף בתגובה הראשונה), את קיומם של המעגלים השונים בשוק ההון ובכלכלה הריאלית. לטענתו, (עליה דיבר עוד ב 2019) הכלים בהם הבנקים המרכזיים והממשל משתמשים לטובת הנעת הכלכלה, מוגבלים. לכן, כאשר הריבית הופחתה לשיעור שלילי, כסף הודפס בכמות גדולה ורוב שוק האג"ח מוחזק בידי ה Federal Reserve, אין מנוס מיציאה של אוויר משוק ההון ו"אתחול" של הכלכלה.
הגורמים אשר משפיעים על הכלכלה ועל הביצועים בשווקים השונים הם רבים ומגוונים מאוד. קשה עד בלתי אפשרי להעריך איזה גורם ישפיע יותר מהשני ובאיזה אופן. אולם, עוד יותר קשה להעריך נכון את תזמון ההשפעות הנ"ל.
לכן, ככל שאנחנו מסתכלים על העתיד, הלא נודע גדול יותר מהנודע.
מה הפתרון? ריי דליו הגדיר את הפתרון בצורה ברורה – פיזור איכותי.
הדגש הוא גם על הפיזור וגם על האיכותי.
קודם כל, פיזור הוא לא רק להשקיע במספר מוצרים או במספר שווקים, אלא להכיר את המאפיינים של כל מוצר ושל כל שוק ובכך להשקיע באפיקים שהמתאם ביניהם הוא נמוך. משקיעים רבים מאמינים שמכיוון שיש בתיק שלהם גם מניות וגם אגרות חוב, הם יוצרים פיזור בתיק ההשקעות שלהם. אך המשבר הנוכחי בשוק סותר את המחשבה הזו, כאשר מניות ואג"חים סופגים ירידות משמעותיות.
פיזור אמיתי לעומת זאת, הוא פיזור בין מספר אפיקים אשר צפויים להגיב באופן שונה למצבים שונים בשוק.
כעת נדבר על רכיב האיכות בהגדרה של "פיזור איכותי"-
שוק המוצרים הפיננסים הוא שוק מגוון ומתפתח מאוד. כמעט בכל יום אנחנו פוגשים מוצרים חדשים, החל במטבעות דיגיטליים ועד לנדל"ן וקרנות גידור. היכולת של רוב המשקיעים לבחון באופן אמיתי את כדאיות ההשקעה ואיכות המוצר נמוכה, ולרוב משקיעים בוחנים את האמינות של מי שמציג להם את המוצר ונתונים כלליים אשר אינם נוגעים בגוף הפעילות של המוצר. כמובן שאין זו אשמתם, עולם ההשקעות הוא עולם מורכב והבנה אמיתית בו, שמורה לאנשי מקצוע אשר עוסקים בתחום שלהם לאורך זמן.
במידה ואתם מעוניינים לשמוע מידע נוסף ולבנות יחד איתנו אסטרטגיה אשר תשמור על תיק הנכסים שלכם, אנחנו מזמינים אתכם ליצור קשר כאן